לאן הולכים מכאן ?

שני כוחות מושכים עכשיו את מדד ה-S&P 500 לכיוונים שונים:

הכוח החיובי – חברות הטכנולוגיה הגדולות כמו -

NVIDIA,  MICROSOFT, GOOGLE 

שבעיקר אלו שמובילות את מהפכת הבינה המלאכותית,

ממשיכות להציג צמיחה ורווחיות שמעודדים את המשקיעים.

הן מושכות את המדד כולו למעלה,

ומייצרות תחושה של "רכבת צמיחה" שקשה להתעלם ממנה.

הכוח המעכב – סביבת הריבית שעדיין גבוהה,

לצד החששות מאינפלציה חוזרת ומאי-ודאות גיאו-פוליטית,

שמייצרים תקרה נמוכה יותר לכל גל עליות.

התמחורים של המניות בשוק כבר המון זמן יקרים

והמרווח לטעויות קטן.

מה שמעניין אותי במיוחד הוא הפער

בין התחזיות הכלכליות המאקרו-פיננסיות שמזהירות מתיקון,

לבין הנרטיב הטכנולוגי שממשיך לסחוף את השוק.

התחושה היא (ולא בפעם הראשונה וכנראה גם לא האחרונה)

שאנחנו נמצאים שוב על קו פרשת דרכים:

האם נראה התאמה כלפי מטה שתאזן את השוק,

או המשך של "מגמת הטכנולוגיה" שתוביל אותנו לשיאים חדשים?

זה הזמן ללחוץ על הדוושה או לתחיל להאט ?

מה שבטוח שאין תשובה אחת חד משמעית

ובוודאי שאף אחד לא באמת יודע מה לפנינו.

אישית, אני שומר על ערנות.

יש לי כמה פוזציות פתוחות שנהנות מאז תחתית אפריל מהגל השורי

אבל חלק גדול מהמזומן החופשי שלי לא שם,

אלא ממתין להזדמנויות לקנות חברות מעולות 

במחיר מציאה לכשיבוא זמן התיקון במדד.

איך אתם ? מגדילים פוזיציות או מצמצמים סיכונים ?